財(cái)聯(lián)社3月24日訊（記者 閆軍）集采消息再次擾動(dòng)醫(yī)藥股價(jià)。3月24日，一則“首次中藥全國(guó)集采即將拉開(kāi)帷幕”消息在社交平臺(tái)流傳開(kāi)來(lái)。該消息同時(shí)指出：“110家藥企赴會(huì)獻(xiàn)策，3000億市場(chǎng)即將起風(fēng)，行業(yè)面臨洗牌。”

(相關(guān)資料圖)

受消息擾動(dòng)影響，截至3月24日收盤，中藥指數(shù)全天收跌2.77%，成分股中，達(dá)仁堂跌停，天士力、葵花藥業(yè)跌超9%，昆藥集團(tuán)、太極集團(tuán)跌超5%，紅日藥業(yè)、康緣藥業(yè)、華潤(rùn)三九、佐力藥業(yè)均跌超4%。

中藥板塊下行后，股民紛紛表示是時(shí)候組建“中藥維權(quán)群”了，而手握明星醫(yī)藥基金經(jīng)理葛蘭、趙蓓產(chǎn)品的基民表示又要“渡劫”。

截至記者發(fā)稿，主動(dòng)管理基金暫未更新凈值，而場(chǎng)內(nèi)中藥主題ETF表現(xiàn)則更為直觀，3月24日，華泰柏瑞、匯添富、銀華、鵬華等中證中藥ETF當(dāng)天場(chǎng)內(nèi)漲幅分別為-2.6%、-2.35%、-2.56%以及-2.47%。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，“中成藥聯(lián)盟采購(gòu)企業(yè)溝通會(huì)”出自3月23日中成藥聯(lián)盟采購(gòu)企業(yè)溝通會(huì)，有意思的是，這個(gè)會(huì)議在當(dāng)天被解讀成利好，當(dāng)天收盤，同仁堂漲幅3.45%，九芝堂、康緣藥業(yè)等25只中藥概念股上漲。

僅隔一天后，同一個(gè)消息再次發(fā)酵，以“小作文”形式出現(xiàn)后，卻成了打壓中藥板塊的利空消息。

中藥集采傳言沖擊行業(yè)

所謂的“首次中藥全國(guó)集采即將拉開(kāi)帷幕”消息并非空穴來(lái)風(fēng)。

事實(shí)上，在3月23日，中成藥聯(lián)盟采購(gòu)企業(yè)溝通會(huì)召開(kāi)，本次中成藥集采會(huì)議也的確共涉及110家企業(yè)。

更早媒體消息，全國(guó)中成藥聯(lián)合采購(gòu)辦公室近日發(fā)布通知，明確將于近期開(kāi)啟全國(guó)中成藥集中帶量采購(gòu)，本輪集中帶量采購(gòu)包括復(fù)方斑蝥、復(fù)方血栓通、冠心寧等16個(gè)采購(gòu)組，共計(jì)42個(gè)藥品種類。同時(shí)，近日全國(guó)中成藥聯(lián)合采購(gòu)辦公室發(fā)布《關(guān)于召開(kāi)中成藥聯(lián)盟采購(gòu)企業(yè)溝通會(huì)的通知》，于3月23日召開(kāi)企業(yè)溝通會(huì)，征求相關(guān)企業(yè)關(guān)于中成藥聯(lián)盟采購(gòu)規(guī)則的意見(jiàn)建議。

一位資深醫(yī)藥觀察人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，藥企對(duì)中藥集采的敏感度，遠(yuǎn)不如股價(jià)來(lái)得敏感。原因在于，今年集采最大的看點(diǎn)是配方顆粒，不是中成藥，獨(dú)家中成藥大部分選擇退出醫(yī)保。反而是歸類為中藥飲片的配方顆粒更適合集采，其屬于標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、毛利較高。

此外，中藥領(lǐng)域受集采影響較高還有必須在醫(yī)院場(chǎng)景內(nèi)使用的中藥，比如中藥注射液，不過(guò)部分中藥注射液已經(jīng)限制使用了。

這個(gè)觀點(diǎn)也與湘財(cái)證券研報(bào)不謀而合，其指出，全國(guó)中成藥聯(lián)盟集采或?qū)⒄絾?dòng)，此次全國(guó)聯(lián)盟集采涉及16個(gè)采購(gòu)組42個(gè)藥品。從以往幾次地區(qū)聯(lián)采降價(jià)情況看，中成藥獨(dú)家品種優(yōu)勢(shì)明顯，降價(jià)幅度較小，建議重點(diǎn)關(guān)注獨(dú)家品種及獨(dú)家品種較多的企業(yè)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，中藥集采早有預(yù)期。不過(guò)經(jīng)過(guò)社交媒體發(fā)酵后，依然對(duì)板塊造成沖擊。中藥指數(shù)3月24日下跌2.77%。此外，中藥紅利、醫(yī)藥主題指數(shù)、中藥等權(quán)全收益、醫(yī)藥龍頭、醫(yī)藥醫(yī)療、醫(yī)藥生物等相關(guān)指數(shù)均有不同程度跌幅，收益率分別為-2.29%、-1.43%、-1.05%、-1.04%、-0.99%。

因消息面的擾動(dòng)，尤其是不少投資者開(kāi)始擔(dān)憂持有的明星醫(yī)藥基金經(jīng)理葛蘭、趙蓓的產(chǎn)品。對(duì)此，有分析人士指出，從葛蘭、趙蓓的前十大流通股持倉(cāng)來(lái)看，影響或許不太大。

具體來(lái)看，葛蘭去年年底十大重倉(cāng)股中，雖然有同仁堂、片仔癀等重要概念，但是這類公司的核心產(chǎn)品并不走醫(yī)院渠道。上述接近藥企人士表示，同仁堂、片仔癀在核心產(chǎn)品上已經(jīng)退出醫(yī)院渠道，受集采影響不大，這也是3月24日，個(gè)股跌幅并不大的原因。此外，從趙蓓的去年年底的前十大重倉(cāng)來(lái)看，第六大持倉(cāng)股華潤(rùn)三九當(dāng)日跌幅較大，為4.56%，其余重要概念個(gè)股中只有片仔癀。

中藥ETF“很受傷”

在市場(chǎng)回暖、中藥利好政策共同催動(dòng)之下，中藥指數(shù)走勢(shì)明顯好于其他醫(yī)藥指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2022年9月26日至今年3月16日區(qū)間內(nèi)，中藥指數(shù)漲幅達(dá)到41.24%；同期醫(yī)藥等權(quán)全收益指數(shù)漲幅不到20%，不足中藥指數(shù)漲幅一半。

今年以來(lái)，四只中證中藥ETF主題基金同樣領(lǐng)跑醫(yī)藥基金，截至3月23日，全市場(chǎng)34只醫(yī)藥主題ETF今年以來(lái)平均收益率為-1.1%，而華泰柏瑞、匯添富、銀華、鵬華四只中證中藥ETF同期收益率分別為8.77%、8.46%、8.46%、8.43%。

同時(shí)，因發(fā)行時(shí)間節(jié)點(diǎn)較好，四只基金均在2022年7月-9月期間成立，成立以來(lái)收益率也均為正數(shù)，目前匯添富中證中藥ETF表現(xiàn)最好，為23.72%，華泰柏瑞中證中藥ETF次之，成立以來(lái)收益率為19.56%，銀華、鵬華中證中藥ETF均為13.25%。

不過(guò)，在集采傳言之下，3月24日四只中藥ETF跌幅均超過(guò)2%，損失慘重。事實(shí)上，有醫(yī)藥主動(dòng)管理基金經(jīng)理曾向財(cái)聯(lián)社記者表示，2023年醫(yī)藥投資依然有較高的確定性，從估值角度來(lái)講，仍處于較低位置，但是對(duì)于中藥而言，則相對(duì)謹(jǐn)慎樂(lè)觀，在積累了一定幅度的上漲后，行業(yè)的震蕩并不意外。

系同一個(gè)消息的二次發(fā)酵

事實(shí)上，中成藥聯(lián)盟采購(gòu)企業(yè)溝通會(huì)在3月23日是被當(dāng)做利好消息來(lái)解讀的，多家公司表示，雖然集采后單個(gè)產(chǎn)品利潤(rùn)會(huì)有所下降，但市場(chǎng)需求和銷量也會(huì)持續(xù)增加，中成藥醫(yī)療服務(wù)的總體收入也會(huì)相應(yīng)增加。

23日當(dāng)天中藥指數(shù)也有0.29%的漲幅，但僅隔一天，該會(huì)議再次以“小作文”形式傳播開(kāi)來(lái)，卻成為沖擊市場(chǎng)的利空消息。

對(duì)于中藥的前景，在近日鵬華基金主辦的廣藥白云山探訪活動(dòng)上，西南證券醫(yī)藥中藥行業(yè)分析師阮雯表示，“十四五”頂層政策大力支持中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)了中藥行業(yè)供給端、支付端、需求端的快速發(fā)展，中藥板塊各細(xì)分子領(lǐng)域有望迎來(lái)百花齊放的局面。

鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔從投資角度指出，在人口老齡化趨勢(shì)下，隨著居民自主健康意識(shí)的提升，中藥行業(yè)未來(lái)的市場(chǎng)空間有望持續(xù)增長(zhǎng)。并且，隨著近年來(lái)國(guó)家加大對(duì)中藥創(chuàng)新的支持，中藥行業(yè)不再是一成不變的，而是具備一定的成長(zhǎng)性和創(chuàng)新性。

此外，前海開(kāi)源基金范潔不久前也就中藥市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)行了測(cè)算，她表示，以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和工信部統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)為例，2021年整個(gè)中藥行業(yè)總體的市場(chǎng)規(guī)模大概是8000億元，整個(gè)中藥行業(yè)每一年的行業(yè)增速大概在高個(gè)位數(shù)或者雙位數(shù)的增長(zhǎng)當(dāng)中。所以如果我們按照增速去看，未來(lái)中藥行業(yè)是一個(gè)萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)。

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