財聯(lián)社11月18日訊（記者 夏淑媛）2022年前三季度，在人身險保費增長乏力之際,銀行系險企的業(yè)務(wù)增速可謂一枝獨秀。數(shù)據(jù)顯示，11家銀行系壽險公司合計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3009億元，同比增長10%，遠(yuǎn)超人身險行業(yè)3%的平均水平。

值得關(guān)注的是，在業(yè)務(wù)收入兩位數(shù)增長的同時，11家銀行系壽險公司整體利潤由盈轉(zhuǎn)虧，合計虧損28億元，較2020年同期縮水百億。尤其中郵人壽，在前三季度保費收入居11家銀行系險企之首，而凈利潤卻處于26億元的虧損狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士分析，過去銀行系壽險公司獲取的利潤很大一部分來自于投資，而非依賴負(fù)債端帶來的利潤?？陀^來講，保費的迅猛發(fā)展反而會帶來資本金消耗、償付能力不足等挑戰(zhàn)。此外，除了投資收益下滑的共性原因，銀行系險企伴隨行業(yè)整體啟幕轉(zhuǎn)型，大部分主體不得不重拾個險。畢竟，個險渠道初始往往伴有巨大的成本投入，進(jìn)一步加大公司營業(yè)支出。

(相關(guān)資料圖)

前三季度11家銀行系壽險公司保險業(yè)務(wù)增長10%，凈利縮水107億元

2022年前三季度，11家銀行系人身險公司業(yè)績增收不增利，合計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3009億元，同比增長10%，凈利潤卻縮水107億元。

從保險業(yè)務(wù)收入來看，11家公司業(yè)績分化明顯。其中，中郵人壽以849億元保險業(yè)務(wù)收入在11家公司中位列榜首，同比增長6%。

建信人壽、工銀安盛位列第二梯隊，分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入460億元、418億元，同比增長5%、3%，增速最為乏力。

農(nóng)銀人壽、中信保誠、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、光大永明處于第三梯隊，但業(yè)務(wù)增速最為迅猛。6家公司分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入308億元、230億元、222億元、160億元、133億元、132億元，與之對應(yīng)的增速分別為15%、15%、23%、17%、22%、25%。

中荷人壽、匯豐人壽兩家業(yè)務(wù)規(guī)模均在百億以下，分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入71億元、26億元，分別同比增長14%、30%。

雖然保險業(yè)務(wù)收入普漲，但11家公司凈利潤卻出現(xiàn)大幅下滑，業(yè)績整體縮水1超過百億，其中5家公司出現(xiàn)虧損。

按照虧損額從大到小排序，中郵人壽、建信人壽、工銀安盛、光大永明、匯豐人壽5家公司依次虧損26.43億元、5.3億元、4.65億元、0.7億元、4.04億元。

農(nóng)銀人壽、中信保誠、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、中荷人壽6家分別實現(xiàn)凈利潤2.56億元、3.4億元、4.19億元、3.16億元、0.38億元、0.01億元，但較2021年同期均出現(xiàn)大幅下滑。

整體來看，在行業(yè)普遍艱難的背景下，11家銀行系壽險公司業(yè)務(wù)整體保持了較高增速，但緣何增收不增利？

業(yè)內(nèi)人士分析，2022年以來，疫情反復(fù)疊加美聯(lián)儲加息縮表等因素，資本市場波動較大，行業(yè)投資收益承壓，盈利狀況不及去年同期。

償付能力報告顯示，2022年前三季度，11家銀行系壽險公司僅交銀人壽綜合投資收益率超過3%，農(nóng)銀人壽、光大永明、中荷人壽3家介于2%-3%，其余7家均低于2%。其中，中郵人壽以0.3%的綜合投資收益率墊底。

另有分析人士表示，2017年，134號文的下發(fā)宣告了中短存續(xù)時代的結(jié)束，打破銀行系的經(jīng)營慣性，隨之在保費與價值的雙重壓力下，大部分主體不得不重拾個險。

例如，即使以電銷成名的招商信諾，也在近年來加大個險投入；在關(guān)閉個人營銷渠道時隔7年后，匯豐人壽也于2020年重回個險懷抱；中郵人壽更是在今年年中開始大面積招募團(tuán)險職域營銷及員工福利外勤，正式進(jìn)軍個險，這些都會加重公司的經(jīng)營成本。

此外，賠付及保單紅利支出也是其影響因素。以中郵人壽為例，2022年上半年，公司賠付支出同比增加進(jìn)60億，保單紅利支付同比增加3.6億元。

表1 2022年前三季度11家銀行系壽險公司經(jīng)營指標(biāo)對比

核心償付能力低于行業(yè)平均水平，7家公司開啟增資發(fā)債拉動規(guī)模與價值成長

2022年是償二代二期工程正式落地的第一年，保險行業(yè)償付能力普遍承壓。據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，截止三季度末，171家披露償付能力報告的保險公司中，有126家公司綜合及核心償付能力出現(xiàn)下滑，銀行系險企更不例外。

數(shù)據(jù)顯示，11家銀行系壽險公司核心償付能力均低于行業(yè)148.1％的平均水平。具體來看，三季度末，11家銀行系人身險公司中有8家償付能力出現(xiàn)了不同程度的下滑，僅建信人壽、交銀人壽兩家實現(xiàn)微增。

其中，匯豐人壽的綜合償付能力和核心償付能力下滑幅度最大，分別下滑44和43個百分點；其次是中郵人壽，綜合償付能力和核心償付能力分別下滑25和24個百分點，而招商信諾和工銀安盛緊隨其后，兩個指標(biāo)分別下滑19%、17%和18%、16%。

表2 2022年前三季度11家銀行系壽險公司綜合償付能力及風(fēng)險綜合評級

償付能力承壓，多家銀行系壽險公司也開啟了“補血”計劃，持續(xù)通過股東增資或發(fā)債等方式引入資金。

例如，2022年10月，背靠股東匯豐保險（亞洲），外資獨資公司匯豐人壽注冊資本從10.25億元增加至16.6億元。

今年年初，中郵人壽成功引戰(zhàn)友邦，獲得120億元投資，注冊資本從215億元提升至286.63億元。

2月，中荷人壽披露，其中外方股東北京銀行和法國巴黎保險集團(tuán)按同比例分別注資4.5 億元，本次增資分別提升核心和綜合償付能力均為27個百分點。

3月，中銀三星人壽也啟動了增資計劃，由原股東中銀投資資管、三星生命保險株式會社和中國航空集團(tuán)按當(dāng)前持股比例提供。待增資完成，中銀三星注冊資本金也將由24.67億元提高至48.67億元。

區(qū)別于上述4家險企，農(nóng)銀人壽、建信人壽和工銀安盛則通過發(fā)債實現(xiàn)資本補充。9月，農(nóng)銀人壽召開的2022年第二次臨時股東大會上，公司審議通過了《發(fā)行20億元資本補充債券的議案。

而在一季度，建信人壽和工銀安盛則分別在銀行間市場發(fā)行20億元、50億元規(guī)模的資本補充債券。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行系的保費成長很大程度上有賴于股東方的資本持續(xù)投入。

隨著投資環(huán)境變化，銀行系險企以利差為基礎(chǔ)的銀保價值率偏差會越加明顯，到最后還是需要不斷擴大規(guī)模，占用資本金和償付能力，然后尋求增資與發(fā)債。

在保險老將萬峰看來，不論是銀行系壽險公司由“代理業(yè)務(wù)”轉(zhuǎn)向“自營業(yè)務(wù)”，還是銀行繼續(xù)代理銷售其他保險公司的產(chǎn)品，未來都要從當(dāng)前的低價值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向高價值業(yè)務(wù)，以適應(yīng)保險企業(yè)的生存和發(fā)展。

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