【資料圖】

股指：市場初調，股指暫觀望；
今日股市早盤低開低走，全天震蕩下行。市場情緒方面，兩市1900多家個股上漲，2900多家個股下跌，市場賺錢效應偏差。行業(yè)方面，醫(yī)藥生物上漲1.77%，計算機、電子漲近5%。房地產(chǎn)行業(yè)深度回調，大跌3.61%，有色金屬、非銀金融跌近2.5%，主要行業(yè)出現(xiàn)回落。概念方面，熊去氧膽酸指數(shù)漲超8%，新冠特效藥漲近5%，抗生素指數(shù)漲近4%。黃金、房地產(chǎn)指數(shù)跌近4.5%。資金流向方面，機構、主力、大戶、散戶均是凈流入，北向資金合計流出，市場短期調整，股指多單暫時觀望。

國債：利率波動減弱，多單輕倉；
今日國債期貨早盤高開沖高，隨后市場震蕩下行，十年期國債到期微跌0.01%?，F(xiàn)券方面，3年期國債到期收益率下跌2.00個基點，1年期國債到期收益率上漲2.00個基點。其他期限現(xiàn)券收益率維持不變。銀行間方面，隔夜shibor微跌1.90個基點，報收1.0520%，短期shibor保持低位波動。公開市場操作方面，央行公開市場操作持續(xù)逆回購20億，市場規(guī)模相對較小，市場流動性充足。國債多單輕倉。

鋅鎳：宏觀情緒影響，鋅鎳暫時觀望；
周一滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.7%。冬季來臨，歐洲電價短線上行，能源危機重新支撐鋅價?；久娣矫?，外盤精煉鋅供給偏緊，內(nèi)盤持穩(wěn)；庫存方面，LME庫存持續(xù)下行，國內(nèi)社會庫存周內(nèi)略有增加。需求端，近日鋅價高企，下游采購剛需為主。近期房地產(chǎn)利好消息頻出，外加防疫政策進一步優(yōu)化，市場情緒高漲。短期鋅高位震蕩概率較高，建議暫時觀望。
周一主力合約較前一交易日下跌1.16%。鎳鐵方面，近期國內(nèi)鋼廠受宏觀政策利好影響，對于不銹鋼未來預期有所改善，因此對原料價格有所讓步，國內(nèi)鎳生鐵由于出貨情況較好而逐漸去庫。需求端來看，12月全國不銹鋼廠總產(chǎn)量或環(huán)比小幅增加，增量主要體現(xiàn)在鋼廠對300系不銹鋼的復產(chǎn)，主因或在于300系利潤空間恢復，疊加現(xiàn)貨成交情況較好。合金方面，下游企業(yè)春節(jié)放假時間多集中于春節(jié)前或后1個月的范圍內(nèi)，因此在此期間合金訂單情況或出現(xiàn)小幅下降，多數(shù)合金企業(yè)12月純鎳耗量均出現(xiàn)下降預期。硫酸鎳方面，近期生產(chǎn)利潤虧損，MHP折價系數(shù)下行。從基本面來看，短期鎳基本面有所改善，但估值偏高。近期宏觀情緒影響較大，外加近期庫存低位支撐鎳價，建議暫時觀望。

燃料油：原油震蕩?燃料油持續(xù)震蕩；
周一，國際原油止跌震蕩，燃料油價格走勢震蕩。受宏觀因素影響，全球經(jīng)濟衰退預期持續(xù)擾動市場，船用油市場預期偏弱。原油近期下行趨勢，但是燃料油走勢相對穩(wěn)定，前期跌幅較大，裂解價差可能有修復跡象，近期高低硫價差可能修復。前期圣誕節(jié)之前傳統(tǒng)海運貿(mào)易旺季也因國際市場衰退預期加劇導致需求略顯不足，船用油需求不足。美國近期雖然原油庫存持續(xù)走低，但是成品油庫存水平反彈明顯，重油二次加工利潤表現(xiàn)不佳，導致燃料油庫存水平回升明顯。雖然燃料油基本面偏空，但是前期跌幅較大，本周走勢可能偏震蕩。



瀝青：尾盤拉低?瀝青震蕩；
周一，原油走勢偏弱，瀝青震蕩，目前市場供需雙弱。目前市場需求正在逐步減弱，受天氣因素影響，北方部分工程項目已經(jīng)收尾，南方還有部分剛需支撐，北方煉廠出現(xiàn)降價出貨的情況，北方貨源逐漸流向南方。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至12月7日，全國瀝青煉廠開工率為39.25%左右，瀝青供應逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為34.34%，需求不足導致庫存逐漸回升。華北、華東等地區(qū)逐漸減產(chǎn)瀝青，排產(chǎn)渣油增加，后市瀝青市場或持續(xù)供需雙弱。目前市場逐漸進入冬儲階段，但是受上游原油價格波動影響，瀝青下游拿貨較為平淡，主要以觀望為主。

PTA：日內(nèi)延續(xù)震蕩反彈；
周一TA2305收漲1.80%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨報盤參考期貨2301升水120-130元/噸自提，遞盤參考期貨2301升水100元/噸自提，參考商談5205-5270元/噸自提，12月23日前貨源報盤參考期貨2301升水100元/噸自提，買賣氣氛一般。產(chǎn)業(yè)鏈降負運行，市場供需雙弱，PTA新裝置投產(chǎn)滯后，社會累庫低于預期，檢修預期支撐PX，成本端消息利好，PTA延續(xù)震蕩反彈，關注油價走勢及投產(chǎn)進度。建議謹慎對待反彈。

聚烯烴：盤面沖高回落；
周一塑料2301收漲1.64%?，F(xiàn)貨價格上漲，下游需求未有改觀，早間交投清淡，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報價8150-8350元/噸，華東報價8300-8400元/噸，華南報價8450-8700元/噸。周一PP2301收漲2.51%?，F(xiàn)貨普遍上調，下游工廠按需采購，市場詢盤增多，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報價7730-7850元/噸，華東報價7800-7950元/噸，華南報價7980-8100元/噸。短期市場供應平穩(wěn)，暫無明顯增量壓力，產(chǎn)業(yè)鏈庫存維持中性，下游剛需采購為主，聚烯烴延續(xù)偏強震蕩，關注新裝置投產(chǎn)進度。建議震蕩思路。

鐵合金：供需稍有好轉?鐵合金觀望為主；
錳硅：周一錳硅期貨高開小幅回落。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存環(huán)比有所下降。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。上周產(chǎn)量略有減少，Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國60.14%，較上周減1.25%；日均產(chǎn)量28283噸，減215噸。同時鋼材產(chǎn)量有所回升。供需略有轉暖，低庫存下標志性鋼廠開啟鋼招較早。但供需并未明顯緊張，建議觀望為主。
硅鐵：周一硅鐵期貨震蕩為主。上周硅鐵產(chǎn)量小升，本周（12.9）Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.78%，較上期降0.2%；日均產(chǎn)量16256噸，較上期增32噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23704.8噸，環(huán)比上周增0.91%。供需雙增，硅鐵期貨略高估，但年末生產(chǎn)不確定性增加，建議觀望為主。

螺紋鋼：開始壘庫?觀望為主；
周一螺紋期貨高開回落。宏觀面來看，防疫政策優(yōu)化，財政部發(fā)行特別國債，宏觀預期大幅轉暖。但實際需求疲軟，上周上海鋼聯(lián)建材成交均值14.1萬噸，同比回落21.3%。上海鋼聯(lián)螺紋鋼表觀需求繼續(xù)下降至277.5萬噸，比上周下降2.2萬噸，螺紋鋼總庫存開始回升，鋼材壘庫早于往年。五品種鋼材產(chǎn)量939.5萬噸，環(huán)比回升14.6萬噸，表觀需求933萬噸，環(huán)比回升0.8萬噸，鋼材總庫存1288萬噸，環(huán)比回升6.2萬噸。壘庫早于正常年份2-3周，說明當下供需較差。但市場預期未來需求能有所回暖。建議投資者觀望為主。

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